央行連續(xù)14天期逆回購 未來降準(zhǔn)降息的可能性降低

 

        昨日，央行在公開市場進(jìn)行900億元7天期逆回購操作、500億元14天期逆回購，鑒于公開市場當(dāng)日有1000億元7天期逆回購到期，當(dāng)日凈投放400億元。今日央行又在公開市場進(jìn)行800億14天期逆回購操作。另外，公開市場今日有500億元7天期逆回購到期。

        央行上次操作14天期逆回購還是在今年2月5日，利率為2.4%。央行重啟14天逆回購，從穩(wěn)增長的角度，或意在增加基礎(chǔ)貨幣的平均期限，提高基礎(chǔ)貨幣投放的穩(wěn)定性，最終目的在于引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)?rdquo;，同時(shí)也進(jìn)一步降低了未來降準(zhǔn)降息的可能性。隨著央行拉長逆回購的操作期限，一方面，政策進(jìn)一步寬松預(yù)期減弱，短期利空債市；另一方面，在短端資金供給難以滿足需求的情況下，機(jī)構(gòu)被迫尋求更長期限資金，導(dǎo)致其融資成本抬升，同時(shí)利率反彈引發(fā)強(qiáng)行止損，可能引發(fā)債券市場連鎖杠桿，需謹(jǐn)防踩踏行情。

        對于央行今年以來再次開展14天期逆回購，行業(yè)分析人士認(rèn)為，出于匯率、抑制資產(chǎn)泡沫以及避免寬松信號(hào)過強(qiáng)等原因，此舉表明央行短期內(nèi)不會(huì)降準(zhǔn)降息。

      

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