截至2016年1月8日，互聯網三巨頭BAT市值分別是：阿里巴巴1827.47億美元，百度609.95億美元，騰訊1668.35億美元，而相較之下A股老大工商銀行，市值為15860億，約合2407.54億美元。從市值來看，百度排在A股市值排名第十的招行之后，阿里排在A股第三的建行之后，騰訊排在A股第四的中國銀行之后。
但有一個細節就是，A股排名靠前的公司，總資產都很高。比如工行，總資產為22.1萬億，幾乎為市值及凈資產的15倍，而阿里凈資產為2820.60億美元，不到市值及凈資產的兩倍，像這樣的公司，就屬于輕資產公司了。同為服務業，BAT能夠做到這么大的規模，在于科技與創新。那么，在BAT成長起來之前，站在他們背后的巨人是誰呢，他們又是如何看待未來的呢？
阿里巴巴：不說孫正義，我們來說說薛村禾。作為阿里的大股東，軟銀持有31.7%的股份，即使上市之后，也幾乎沒有減持。可見對阿里未來極度看好。孫正義當然很有眼光，但作為軟銀中國的負責人，薛村禾也是功不可沒，很大程度上，薛村禾才是阿里背后的巨人，所以我們來談談薛村禾。
寫這片文章的目的不是想說這些巨人有多么厲害，而是想透過這些眼光獨到的巨人，看看中國未來發展的方向在哪里，值得投資的價值洼地在哪里。所以他們的過去都會了了帶過。薛村禾的過去：1999年，薛村禾協助孫正義創立軟銀中國，次年正式注冊軟銀中國基金公司。先后投資阿里巴巴、淘寶網、分眾傳媒、萬國數據、神霧、普麗盛、迪安診斷、理邦儀器等
關于未來，薛村禾認為，“TMT領域一定可以找到新的足夠大的公司，能不能做到阿里巴巴是另一個問題；材料學科的垂直應用也有相當的機會，生命科學領域（項目）可能比阿里巴巴還要大。”
騰訊大股東為南非傳媒巨頭Naspers。南非人的投資智慧令人嘆為觀止。15年根據IMF數據，整個非洲全年gdp大概在1.8萬億美元，南非gdp3498億美元，而Naspers2001年投資騰訊3200萬美元，十多年間賺了400多億美元，讓我們不得不為Naspers老板科斯貝克的膽識稱贊。有人說幕后推手是蘇羅爾，但對于當年也不是很有錢的Naspers來說，這是筆不小的開支。
關于未來的投資，貝克表示，南非報業將繼續進行互聯網投資，重心在亞洲、非洲、拉美的新興市場國家，包括金磚國家俄羅斯。
說完做產品經理出身的馬化騰和馬云，我們該說說做技術出身的李彥宏了。百度最大的單一投資人來自于硅谷，一個風投興起之地。德豐杰投資旗下共管理著超過六十億美元的資本。在它近三十年的歷史中，德豐杰共投資超過六百家創業公司，在中國投資了百度、分眾傳媒、空中網、龍旗等，其中百度獲得五十倍的回報。
而德豐杰的創始人之一Tim Draper，如今除了管理德豐杰的事務之外，把重點放在了培訓上面。硅谷創業學校Draper University——教學生如何創業。這項事業Tim Draper已經做了好幾年，有些創業者孵化基地的意思，但又很不同。Draper University想讓創業者六個星期就出師，但是六周時間就夠了么？不，他們只是想讓創業者用六周時間來考慮清楚，自己能給這個世界帶來什么改變。就是那句美國諺語：Something Different。
我們對比一下BAT背后的巨人，他們來自于不同的國度，著眼未來的視點也不同。東亞人可能更傾向于科技型較強企業，南非人可能更喜歡互聯網，因為見識到了互聯網的強大，他們可能需要去復制并創造下一個奇跡，而浪漫的美國人更希望走在時代的前端，引領新的模式。
其實他們的投資方式在一定程度上代表了不同地區的投資氛圍與投資風格。非洲的謹慎，亞洲的穩健，以及美洲的自由。
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