今年，德國議會(huì)通過了《小投資者保護(hù)法案》。法案將會(huì)限制初創(chuàng)企業(yè)通過在線平臺(tái)籌集投資資金，以保護(hù)投資者。該法案將會(huì)分階段實(shí)行，多數(shù)與眾籌有關(guān)的規(guī)定將在7月正式出版后實(shí)行。
根據(jù)新草案規(guī)定，許多散戶通過眾籌平臺(tái)的投資金額不能超過1000歐元，但對(duì)于高收入投資者來說，投資額度可以為其收入的兩倍，上限1萬歐元。對(duì)于投資金額不能超過1萬歐元的投資者，其流動(dòng)資金至少需要超過10萬歐元。
近年來，美國和歐洲等地區(qū)國家中，允許初創(chuàng)企業(yè)從大眾投資者中籌集資金的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)人氣高漲。德國希望能夠保護(hù)大眾投資者的權(quán)益，以免受到欺詐。德國財(cái)政部表示眾籌平臺(tái)應(yīng)確保投資者不違反投資限制，而通過平臺(tái)向投資者融資的企業(yè)不用對(duì)此承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。
德國總理安吉拉·默克爾所在的基督教民主黨成員、參與新法制定的弗蘭克·斯特菲爾表示，德國執(zhí)政聯(lián)盟已經(jīng)就對(duì)眾籌融資加強(qiáng)監(jiān)管的立法規(guī)則達(dá)成一致。一些公司必須提供有關(guān)其業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)信息，同時(shí)投資者可能被要求公開他們的資產(chǎn)情況。
新法案的主要目的在于保護(hù)消費(fèi)者在”灰色市場”中的權(quán)益。許多公司和個(gè)人都向小公司提供融資機(jī)會(huì)。去年，風(fēng)力發(fā)電運(yùn)營商Prokon宣布破產(chǎn)，數(shù)千名零散投資者損失慘重后，德國政府決定加強(qiáng)金融市場監(jiān)管。
按照新草案的規(guī)定，如果公司通過眾籌平臺(tái)的融資沒有超過250萬歐元，就不用提供關(guān)于公司種類及投資風(fēng)險(xiǎn)的招股說明書。如果想從零散投資者處融資250萬歐元以上，他們必須提供詳細(xì)的招股說明書。初創(chuàng)企業(yè)還被要求公開投資潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。在資金到位14天以內(nèi)，投資者有權(quán)要求融資企業(yè)退款。
新思界分析師認(rèn)為，目前眾籌已經(jīng)成為很多新公司的重要資金來源，然而投資者的權(quán)益不能得到保障。為了保護(hù)大眾投資者的權(quán)益，立法監(jiān)管眾籌十分有必要。
