根據(jù)光線傳媒2014年12月9日公布，以自有資金出資2億元，作為有限合伙人參與設(shè)立華興光線創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)。華興光線目標(biāo)總認(rèn)繳出資額為10億元，當(dāng)認(rèn)繳出資額達(dá)到或超過(guò)5億元時(shí)，普通合伙人可確認(rèn)首輪募集完成。該基金將重點(diǎn)投資互聯(lián)網(wǎng)、高科技、新媒體等與文化傳媒相關(guān)的產(chǎn)業(yè)以及電商、醫(yī)療健康領(lǐng)域有潛力的企業(yè)。
光線傳媒表示，華興光線的主要投資對(duì)象為上述行業(yè)內(nèi)有上升空間的非上市公司，特別是對(duì)領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和其他成長(zhǎng)期企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或類似權(quán)益投資。本次對(duì)外投資有利于增強(qiáng)公司盈利能力，同時(shí)有利于公司獲取優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)，加快產(chǎn)業(yè)鏈布局。此前，光線傳媒已通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域。
據(jù)廣發(fā)證券研究報(bào)告指出，“上市公司+PE”模式近幾年逐漸興起，廣受追捧。此模式為PE聯(lián)手行業(yè)集中度低的上市公司設(shè)立并購(gòu)基金，進(jìn)行控股型并購(gòu)，并購(gòu)標(biāo)的團(tuán)隊(duì)保留持股，待業(yè)務(wù)成熟后，選擇將該資產(chǎn)出售給上市公司。
2014年以來(lái)，文化傳媒市場(chǎng)并購(gòu)重組火熱，各路行業(yè)資本參與的文化產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金也頻繁設(shè)立，其中也有多家傳媒上市公司出資參與。例如，當(dāng)代東方（000673）與華安資管共同發(fā)起設(shè)立“華安當(dāng)代文化產(chǎn)業(yè)基金”，總規(guī)模達(dá)50億元；山水文化（600234）與另外兩家公司發(fā)起設(shè)立了20億元的文化產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu)基金。
分析人士認(rèn)為，上市公司戀上基金模式一般有兩種考慮：一方面為下一步轉(zhuǎn)型打基礎(chǔ)，以產(chǎn)業(yè)基金的方式來(lái)運(yùn)作，有助于控制風(fēng)險(xiǎn)，待項(xiàng)目成熟后，上市公司再以收購(gòu)剩余股權(quán)的方式深度接入。另一方面，有的產(chǎn)業(yè)基金本身就是一種穩(wěn)定的回報(bào)，從財(cái)務(wù)投資領(lǐng)域上來(lái)衡量，也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
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酒業(yè)并購(gòu)風(fēng)潮再起
