美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)撒哈拉以南地區(qū)影響巨大

        美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)于一些依靠外資的非洲國家，比如贊比亞、坦桑尼亞、加蓬等國而言，具有不理影響。在撒哈拉以南地區(qū)，有9-10個(gè)這樣的前沿市場經(jīng)濟(jì)體。
        
        過去幾年，在全球許多地區(qū)受到增長低迷、債務(wù)高企以及痛苦的緊縮計(jì)劃拖累之際，非洲一直是個(gè)亮點(diǎn)，涌現(xiàn)了全球一些增長快速的經(jīng)濟(jì)體。但是大宗商品繁榮期正在消逝，而寬松的貨幣環(huán)境也一去不返，許多非洲國家的政策制定者正面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

        今年撒哈拉以南非洲地區(qū)增長率為3.75%，低于去年的5%，而2016年的增長率預(yù)計(jì)只會(huì)回到4.25%。盡管該地區(qū)的增長率仍然高于世界上許多其他新興市場和發(fā)展中地區(qū)，但近年來該地區(qū)許多國家經(jīng)歷的強(qiáng)勁增長勢頭已經(jīng)褪去。

        在過去十年里，支持該地區(qū)經(jīng)濟(jì)高速增長的原因有三個(gè)。其中最重要的因素是政策制定者大力改善商業(yè)和宏觀環(huán)境，從而帶動(dòng)了投資增長。而另一個(gè)重要的原因是大宗商品價(jià)格高企。這一因素在該地區(qū)的8個(gè)石油出口國起到了特別重要的作用，尤其是在尼日利亞和安哥拉。而幾內(nèi)亞、塞拉利昂、南非等依靠硬金屬出口的國家也享受了這一好處。而第三個(gè)因素是高度寬松的全球金融環(huán)境推動(dòng)資本流入該地區(qū)的許多國家，提高了私人和公共投資。

        然而一段時(shí)間，上述三個(gè)因素中的兩個(gè)已經(jīng)失效——商品價(jià)格急劇下跌、融資條件變得更加困難。

        自21世紀(jì)初，商品價(jià)格穩(wěn)步上升，然而這一長達(dá)十年的上漲周期似乎已經(jīng)結(jié)束。對(duì)于許多撒哈拉以南非洲國家而言，這意味著十分強(qiáng)大的沖擊，因?yàn)檫@將導(dǎo)致這些國家出口收入和財(cái)政收入銳減。

        今年原油和金屬價(jià)格暴跌已經(jīng)重創(chuàng)了非洲的幾個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體。受影響最嚴(yán)重的國家主要是非洲大陸的產(chǎn)油國，尼日利亞和安哥拉兩國的外匯已經(jīng)出現(xiàn)短缺，為此出臺(tái)了措施以控制外匯流失。非洲產(chǎn)油國的經(jīng)濟(jì)對(duì)這一地區(qū)的增長至關(guān)重要——撒哈拉以南非洲地區(qū)的8個(gè)原油出口國占到該地區(qū)GDP的50%左右。

        對(duì)非洲的非原油出口國來說，貨幣貶值影響通脹和進(jìn)口成本。它也將讓那些之前利用投資者對(duì)收益率的追逐而向資本市場融資的國家經(jīng)受考驗(yàn)。

        贊比亞、埃塞俄比亞、盧旺達(dá)、肯尼亞、加納、塞內(nèi)加爾和科特迪瓦在幾年發(fā)行了外幣計(jì)價(jià)的主權(quán)債券。從2014年以來，這些國家的主權(quán)債利差全線上升——往往超過新興市場的總體風(fēng)險(xiǎn)水平。

        非洲投資咨詢請(qǐng)關(guān)注新思界投資！

投票